TCMB Enflasyon Raporunu Açıkladı

Murat Çetinkaya’nın Enflasyon Raporu 2018-IV Bilgilendirme Toplantısındaki konuşmasından satır başları:

Yeni ekonomi programı çerçevesinde çalışmalar yapılıyor. Başta ABD ve Japonya olmak üzere gelişmiş ekonomilerde olumlu bir görünüm var. Euro Bölgesi yavaşlıyor. Fed'in normalleşme sürecine bağlı olarak üçüncü çeyrekte uzun vadeli faizler arttı. Küresel finansal piyasalarda oynaklığa neden oldu.

Gelişmekte olan ülkelerde portföy çıkışları olan bir konjektürde eylül ayında güçlü parasal sıkılaştırma zayıfladı.

TL Yüzde 37 Değer Kaybetti

Piyasa faizleri yüksek seviyesini korudu. Kredi mevduat faiz farkı tarihsel ortalamaların üzerinde gerçekleşti. Tüketici enflasyonu üçüncü çeyrekte 24.5 seviyesine ulaştı. Türk Lirası bu dönemde %37 değer kaybetti.

Yıllık enflasyondaki artışın alt gruplar geneline yayılması yüksek fiyat artışları fiyatlama davranışlarının bozulduğuna işaret.

Üretici enflasyonu kaynaklı maliyet de belirleyici olmakta. İktisadi faaliyet Temmuz enflasyon raporunda görülenden bir miktar daha kuvvetli oldu.

Döviz kurlarındaki yüksek oynaklık ve finansal koşullardaki sıkılaşma iktisadi faaliyetteki sıkılaşmanın devam ettiğini nitelendiriyoruz.

Mayıs ve Haziran aylarındaki sıkılaştırmanın ardından politika duruşumuzu değiştirmedik. Para politikasının gecikmeli olduğunu ifade etmiştik.

Otomobil ve Beyaz Eşyada Keskin Artışlar Oldu

Fiyat istikrarını desteklemek amacıyla faiz oranını % 24'e yükselttik. Fonlamanın tamamının haftalık repo ihaleleri ile olmasına geri dönüldü.

Ülke risk priminde çeyrek ortalaması itibariyle görülen artış kur takası faizlerini tüm vadelerde temmuz enflasyonuna göre yükselmesine neden oldu.

Saygıdeğer konuklar tüketici enflasyonu %24.5 ile tahminin üzerinde gerçekleşti.

Enflasyonda kayıt edilen yükselişte sert değer kaybı ve fiyatlama davranışlarında görülen bozulma etkili oldu.

Yılın üçüncü çeyreğinde yıllık enflasyondaki yükseliş döviz kuruna duyarlılığı yüksek olan temel mal grubu oldu.

Otomobil ve beyaz eşyada keskin fiyat artışları oldu.

İkinci Çeyrekte Büyümenin Nedeni Turizm ve İhracat

Bu dönemde petrol fiyatları yukarı doğru bir seyir izledi. Hizmet grubu yıllık enflasyonu ise Türk Lirası'ndaki seyir ve gıda enerji enflasyonundaki bozulmanın yanı sıra artış sergiledi.

İkinci çeyrekte dönemlik büyümenin nedeni turizm ve ihracat oldu.

Kamu tüketiminin büyümeye etkisi sınırlı kaldı. Türk Lirası'ndaki hızlı değer kaybı yurt içi talebi zayıflattı.

Enflasyon Beklentisi

2017 yılı boyunca gerileyen işsizlik oranı 2018 ikinci çeyreğinden itibaren tekrar yükselme eğilimine girdi.

Enflasyon beklentileri 2018 yıl sonunda %23.5, 2019 yılı sonunda %15.2, 2020 yılı sonunda %9.3 olarak gerçekleşti.